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日本市場では、ベンチマーク比でディフェンシブセクターが景気循環セクターを大きく上回り、明確なリスクオフ（危険回避）心理が示されています。ディフェンシブセクターの平均相対強度（RS）は+8.94%である一方、景気循環セクターは+1.66%にとどまり、-7.28%のスプレッドを記録しています。全体的なセクターモメンタムは加速していますが、資金は主に不動産、医薬品、輸送などのディフェンシブセクターへ流入しています。一方、鉄鋼・非鉄金属、電子機器、機械などの主要な景気循環セクターは急落しており、市場の慎重な姿勢を反映しています。
対応： 現在の市場環境では、ディフェンシブ特性を持つセクターへのオーバーウェイトを行い、景気循環セクターの中でも特に低迷しているセクターへのアンダーウェイトを通じて、ポートフォリオの安定性を確保する必要があります。
| # | タイプ | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Real Estate 1633.T | ディフェンシブ | +14.25% | +18.77% | +2.88% | +16.91 |
| 2 | Retail 1630.T | 景気循環 | +13.91% | +16.42% | +10.84% | +13.19 |
| 3 | Pharmaceutical 1621.T | ディフェンシブ | +13.37% | +22.35% | +10.24% | +10.66 |
| 4 | Transportation 1628.T | ディフェンシブ | +12.84% | +20.06% | +11.34% | +16.62 |
| 5 | Automobile 1622.T | 景気循環 | +11.72% | +17.74% | +12.88% | +10.78 |
| 6 | 電力・ガス 1627.T | ディフェンシブ | +10.90% | +19.11% | +6.00% | +21.76 |
| 7 | 商社・卸売 1629.T | 景気循環 | +10.15% | +18.12% | +2.10% | +14.87 |
| 8 | 銀行除く金融 1632.T | ディフェンシブ | +8.96% | +15.68% | +8.77% | +13.70 |
| 9 | 建設 1619.T | ディフェンシブ | +7.32% | +5.65% | −6.81% | +11.41 |
| 10 | 銀行 1631.T | ディフェンシブ | +5.87% | +5.68% | +10.51% | +14.85 |
| 11 | 化学 1620.T | ディフェンシブ | +5.39% | +8.48% | +0.13% | +2.46 |
| 12 | IT・サービス 1626.T | 景気循環 | +2.87% | +10.01% | +15.44% | +3.43 |
| 13 | 食品 1617.T | ディフェンシブ | +1.59% | +6.11% | +1.54% | +0.01 |
| 14 | エネルギー資源 1618.T | 景気循環 | −1.30% | +7.07% | −8.62% | +6.55 |
| 15 | 機械 1624.T | 景気循環 | −4.45% | −7.67% | −16.83% | −3.43 |
| 16 | 電子 1625.T | 景気循環 | −5.75% | −6.90% | −4.70% | −8.38 |
| 17 | 鉄鋼・非鉄 1623.T | 景気循環 | −13.90% | −19.08% | −29.21% | −7.32 |
強力な相対強度とモメンタムを背景に、ディフェンシブローテーションの先頭に立っています。
景気変動への感応度が低く、着実な相対強度により安定したパフォーマンスが期待されます。
高いモメンタムとディフェンシブ特性を兼ね備えており、現在の市場環境に適しています。
最大の相対強度低下とネガティブなモメンタムにより、さらなる下落が懸念されます。
低迷する相対強度とマイナスモメンタムにより、景気循環セクターの弱さを代表しています。
相対強度とモメンタムの両方がネガティブな流れを示しており、投資妙味が低いです。
不動産セクターは20日RS +14.25%、モメンタム +16.91を記録し、ベンチマーク比で最も強力な相対強度を示しています。これはディフェンシブセクターへの資金流入トレンドを明確に示す事例です。
小売セクターは景気循環セクターでありながら、20日RS +13.91%で上位にランクインし、堅調なパフォーマンスを示しています。これは特定の内需消費関連要因によって支えられていることを示唆しています。
医薬品セクターは、20日RS +13.37%およびモメンタム +10.66を記録し、強力なディフェンシブ特性を背景にベンチマークを継続的に上回っています。景気減速への懸念が高まる中、安定した投資先として注目されています。
電子セクターは、20日RS -5.75%の下落とモメンタム -8.38を記録し、ベンチマーク対比で低迷しています。これは輸出主導の景気循環セクターに対する投資家心理の萎縮を反映しています。
鉄鋼・非鉄金属セクターは、20日RS -13.90%の急落とモメンタム -7.32を記録し、最下位圏に留まっています。景気循環セクターの中でも最も深刻な弱さを示しており、投資回避の心理が強く働いています。
市場は景気循環セクターからディフェンシブセクターへの明確なローテーションを示しています。
ディフェンシブセクターの平均相対強度（RS）は+8.94%で、景気循環セクターの平均+1.66%を著しく上回っています。これは-7.28%のスプレッドおよび「risk_off」バイアスとして現れており、投資家が景気減速に備えて安定したセクターへ資金をシフトしていることを示唆しています。特に鉄鋼・非鉄金属セクターの20日RSが-13.90%と急落した点がこれを裏付けています。
主な要因： 景気減速懸念に伴う投資家のリスク回避姿勢の強化が主要な要因です。
Nikkei 225に対するセクターETF価格（AlphaLenzの日次価格データベース、2026年11月14日）。