시장 보기· 섹터 분석
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일본 시장은 벤치마크 대비 방어적 섹터가 경기순환 섹터를 크게 상회하며 뚜렷한 위험 회피(risk-off) 심리를 보이고 있습니다. 방어적 섹터의 평균 상대 강도(RS)는 +8.94%인 반면, 경기순환 섹터는 +1.66%에 그쳐 -7.28%의 스프레드를 기록하고 있습니다. 전반적인 섹터 모멘텀은 평균 +8.12%로 가속화되고 있으나, 자금은 주로 부동산, 제약, 운송 등 방어적 섹터로 유입되고 있음. 섹터 간 상관관계는 0.486으로 낮은 수준을 보이고 있음.
대응: 투자자들은 현재 시장의 위험 회피 심리를 반영하여 방어적 섹터에 대한 비중을 확대하고, 경기순환 섹터, 특히 수출 지향적 산업에 대한 노출을 줄이는 것이 현명함.
| # | 유형 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Real Estate 1633.T | 방어 | +14.25% | +18.77% | +2.88% | +16.91 |
| 2 | Retail 1630.T | 경기민감 | +13.91% | +16.42% | +10.84% | +13.19 |
| 3 | Pharmaceutical 1621.T | 방어 | +13.37% | +22.35% | +10.24% | +10.66 |
| 4 | Transportation 1628.T | 방어 | +12.84% | +20.06% | +11.34% | +16.62 |
| 5 | Automobile 1622.T | 경기민감 | +11.72% | +17.74% | +12.88% | +10.78 |
| 6 | Electric Power/Gas 1627.T | 방어 | +10.90% | +19.11% | +6.00% | +21.76 |
| 7 | Trading/Wholesale 1629.T | 경기민감 | +10.15% | +18.12% | +2.10% | +14.87 |
| 8 | Financials ex-Banks 1632.T | 방어 | +8.96% | +15.68% | +8.77% | +13.70 |
| 9 | Construction 1619.T | 방어 | +7.32% | +5.65% | −6.81% | +11.41 |
| 10 | Banks 1631.T | 방어 | +5.87% | +5.68% | +10.51% | +14.85 |
| 11 | Chemicals 1620.T | 방어 | +5.39% | +8.48% | +0.13% | +2.46 |
| 12 | IT/Services 1626.T | 경기민감 | +2.87% | +10.01% | +15.44% | +3.43 |
| 13 | Foods 1617.T | 방어 | +1.59% | +6.11% | +1.54% | +0.01 |
| 14 | Energy Resources 1618.T | 경기민감 | −1.30% | +7.07% | −8.62% | +6.55 |
| 15 | Machinery 1624.T | 경기민감 | −4.45% | −7.67% | −16.83% | −3.43 |
| 16 | Electronics 1625.T | 경기민감 | −5.75% | −6.90% | −4.70% | −8.38 |
| 17 | Steel/Nonferrous 1623.T | 경기민감 | −13.90% | −19.08% | −29.21% | −7.32 |
강력한 상대 강도와 방어적 특성으로 시장의 위험 회피 심리 속에서 매력적임.
경기 변동에 덜 민감하며 고령화 트렌드에 힘입어 꾸준한 성장이 기대됨.
높은 모멘텀과 방어적 성향으로 안정적인 수익률을 기대할 수 있음.
지속적인 상대 강도 하락과 마이너스 모멘텀으로 부진이 예상됨.
수출 지향적 경기순환 섹터로서 글로벌 경기 둔화에 취약함.
모든 기간에서 급락하는 상대 강도를 보이며 산업 수요 약화가 심각함.
부동산 섹터는 RS 20d +14.25%, 60d +18.77%로 급등하며 모든 기간에서 강력한 상대 강도를 보이고 있습니다. 모멘텀 또한 +16.91%로 급등하며 투자자들의 방어적 자산 선호 심리를 반영하고 있음.
소매 섹터는 RS 20d +13.91%, 60d +16.42%로 급등하며 경기순환 섹터임에도 불구하고 강한 상대 강도를 나타내고 있습니다. 이는 TOPIX 재편 및 특정 내수 요인에 힘입어 시장의 위험 회피 심리 속에서도 긍정적인 흐름을 유지하고 있음.
제약 섹터는 RS 20d +13.37%, 60d +22.35%로 급등하며 꾸준히 강력한 상대 강도를 유지하고 있습니다. 모멘텀 또한 +10.66%로 급등하며 고령화 및 디지털 헬스 트렌드에 힘입어 대표적인 방어주로서의 역할을 강화하고 있음.
기계 섹터는 RS 20d -4.45%로 조정, 60d -7.67%로 하락, 120d -16.83%로 급락하며 전반적인 약세를 보이고 있습니다. 모멘텀 또한 -3.43%로 조정되며 경기순환 섹터로서의 취약성을 드러내고 있음.
전자 섹터는 RS 20d -5.75%로 하락, 모멘텀 -8.38%로 하락하며 지속적인 약세를 보이고 있습니다. 이는 수출 지향적 경기순환 섹터에 대한 투자 심리 위축을 반영하고 있음.
철강/비철금속 섹터는 RS 20d -13.90%, 60d -19.08%, 120d -29.21%로 모든 기간에서 급락하며 심각한 부진을 겪고 있습니다. 모멘텀 또한 -7.32%로 하락하며 산업 수요 둔화에 대한 우려가 깊어지고 있음.
시장은 경기순환 섹터의 광범위한 부진 속에서 방어적 섹터로 자금이 명확히 이동하고 있습니다.
방어적 섹터의 평균 상대 강도는 +8.94%로 경기순환 섹터의 +1.66% 대비 크게 앞서며 -7.28%의 스프레드를 기록하고 있습니다. 상위 섹터는 부동산, 제약 등 방어적 성향이 강하며, 하위 섹터는 기계, 전자, 철강/비철금속 등 경기순환 섹터가 주를 이루고 있음.
핵심 동인: 일본은행의 통화정책 변화 가능성, 엔화 환율 변동성, 그리고 글로벌 경제 불확실성이 핵심 동인으로 작용하고 있음.
Nikkei 225 대비 섹터 ETF 가격, AlphaLenz 일별 가격 데이터베이스, 2026년 11월 15일.